Reporte Semanal de Tasas Pasivas — semana 2026-07-02
El comportamiento de las tasas de interés pasivas sigue estable, pero el de los depósitos bancarios, que no crecieron en junio, puede presionar al alza las tasas en las próximas semanas.
Lo que necesitas saber
El comportamiento de las tasas de interés pasivas sigue estable, pese a que los depósitos de los bancos privados no crecieron en junio (más detalles en el Reporte del Estado del Sistema Bancario Privado). Las tasas de las cooperativas mantienen una tendencia levemente decreciente, mientras que las de los bancos privados y mutualistas se mantienen relativamente estables. No hay cambios significativos respecto a lo observado la semana pasada. Las tasas de interés pasivas para depósitos a plazo en el país, al 2 de julio, se mantienen en niveles bajos. Para los bancos privados, el comportamiento de las tasas es estable y las fluctuaciones obedecen a ajustes normales entre la oferta y la demanda. Para las cooperativas y las mutualistas, todavía se observa una tendencia decreciente. En cuanto a depósitos a la vista, esta tasa es estable en bancos privados y mutualistas, y sigue manteniendo una tendencia decreciente en cooperativas.
Se mantiene la tendencia a privilegiar las captaciones de corto y largo plazo frente a las de plazos medios en los bancos, las cooperativas y las mutualistas. Plazos mayores a un año consistentemente tienen las tasas más elevadas,
En conclusión, se mantiene la coyuntura de tasas de interés bajas en el país. Este comportamiento es consistente con un entorno de alta liquidez en el país, pero el comportamiento de los depósitos bancarios sugiere que la liquidez podría estar restringiéndose. A nivel internacional, otra vez hay incertidumbre tras el reanudamiento de las hostilidades entre Irán y Estados Unidos. El precio del petróleo está subiendo, pero a un ritmo menor que al inicio de la guerra. En Estados Unidos empiezan a aparecer señales de posibles incrementos de las tasas de interés a mediano plazo, sobre todo si la inflación no baja de sus niveles actuales.
| Indicador | Nivel | Semanal | Mensual | Anual |
|---|---|---|---|---|
| Tasa pasiva — Depósitos a Plazo (TPEP) | ||||
| Bancos Privados | 4.74% | ▲ +0.05 p.p. | +0.02 p.p. | -0.80 p.p. |
| Cooperativas | 5.94% | ▬ +0.00 p.p. | -0.19 p.p. | -1.56 p.p. |
| Mutualistas | 5.44% | ▲ +0.07 p.p. | +0.02 p.p. | -1.20 p.p. |
| Tasa pasiva — Depósitos a la Vista (TPEP) | ||||
| Bancos Privados | 1.35% | ▼ -0.58 p.p. | -0.10 p.p. | -0.18 p.p. |
| Cooperativas | 1.52% | ▲ +0.02 p.p. | -0.00 p.p. | -0.16 p.p. |
| Mutualistas | 1.83% | ▲ +0.02 p.p. | +0.03 p.p. | -0.02 p.p. |
| Referencial del sistema y spread por grupo | ||||
| Referencial reconstruida (TPR) | 5.02% | ▲ +0.04 p.p. | -0.12 p.p. | -1.05 p.p. |
| Spread Bancos Privados | -0.29 p.p. | ▲ +0.02 p.p. | +0.15 p.p. | +0.25 p.p. |
| Spread Cooperativas | 0.92 p.p. | ▼ -0.04 p.p. | -0.07 p.p. | -0.50 p.p. |
| Spread Mutualistas | 0.42 p.p. | ▲ +0.03 p.p. | +0.14 p.p. | -0.15 p.p. |
Nivel y evolución de la tasa pasiva
La Tasa Pasiva Efectiva Ponderada (TPEP) de los depósitos a plazo es la tasa promedio que las entidades pagan por captar nuevos depósitos en una semana, ponderada por el monto de cada operación. Esta tasa mide el precio del fondeo nuevo de la semana, es decir, lo que cuesta captar o renovar depósitos, y no el costo del saldo de depósitos ya vigentes.
La TPEP de depósitos a plazo de los bancos privados, el grupo de mayor volumen de captación, se ubicó en 4.74% en la semana del 2 de julio de 2026, con una variación semanal de 0.05 puntos porcentuales (p.p.), una variación mensual de 0.02 p.p. y una variación anual de -0.80 p.p. (Gráfico 1). Este nivel se sitúa en el percentil 37 de su serie desde 2015, en la franja media-baja de su registro histórico.
Las cooperativas registraron la TPEP de depósitos a plazo más alta entre los tres grupos de instituciones financieras, con un valor de 5.94%, sin variación semanal, una variación mensual de -0.19 p.p. y una variación anual de -1.56 p.p. Este nivel se encuentra en el mínimo de su serie desde 2015.
Las mutualistas presentaron una TPEP de depósitos a plazo de 5.44%, con una variación semanal de 0.07 p.p., una variación mensual de 0.02 p.p. y una variación anual de -1.20 p.p. Su nivel se ubica en el percentil 6, cercano a los mínimos de su serie desde 2015. Las variaciones semanal y mensual levemente positivas contrastan con la baja anual y podrían reflejar ajustes puntuales en las estrategias de captación o una recomposición de las operaciones captadas en el mes.
De mantenerse la tendencia de los últimos 12 meses, la TPEP de depósitos a plazo de los bancos privados podría seguir bajando hasta ubicarse alrededor de 4.3% en los próximos 12 meses, con señales de aplanamiento en su ritmo de descenso. La TPEP de las cooperativas se situaría cerca de 4.4% y la de las mutualistas próxima a 4.3%. Dado que las cooperativas y las mutualistas descienden con mayor velocidad que los bancos privados, las diferencias de tasa entre tipos de entidades tenderían a reducirse. No obstante, dado que los depósitos de los bancos privados no crecieron en junio, podría haber presiones por liquidez que rompan estas tendencias en los próximos meses. Los leves ajustes semanales al alza en bancos privados y mutualistas de esta semana matizan esa convergencia y pueden ser señal de un cambio de tendencia en el comportamiento de las tasas en las próximas semanas.
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